信托理財(cái)產(chǎn)品走俏 銀行為本金保駕護(hù)航
來源： 時(shí)間：2008-04-21
對(duì)投資者而言，信托理財(cái)產(chǎn)品因?yàn)槠浒踩暂^高，也恰恰滿足了其目前需要。備受三方青睞的信托理財(cái)，實(shí)在是想不火也難
誰會(huì)是下一個(gè)市場新寵？股市的低迷不振，已讓很多銀行的理財(cái)產(chǎn)品遭遇“滑鐵盧”，而信托理財(cái)產(chǎn)品，作為一支安全性較高的生力軍，開始逆風(fēng)而行，一路走俏。
銀行為本金保駕護(hù)航
信托理財(cái)產(chǎn)品，是投資者將資金委托于銀行，由銀行作為其代理人與信托公司簽署《資金信托合同》，投資者根據(jù)信托計(jì)劃投資對(duì)象的信用狀況，獲得理財(cái)收益的一種產(chǎn)品。
究其上月激增的原因，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所副所長羅志華告訴記者，主要是信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品大幅增加。因?yàn)槭車业暮暧^調(diào)控政策影響，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模被限制，而信托貸款不算在其中，所以銀行通過將資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N中間業(yè)務(wù)，巧妙繞過了監(jiān)管控制。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1、2月份，貸款類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量分別為28款和22款，而3月發(fā)行的此類理財(cái)產(chǎn)品高達(dá)50款，為前兩月的總和。
“對(duì)銀行而言，因?yàn)槭鼙O(jiān)管限制很嚴(yán)，投資領(lǐng)域有限，與信托合作則彌補(bǔ)了這種不足，而信托公司也能借此拓寬募集資金的能力?！绷_志華表示。
同時(shí)，對(duì)投資者而言，信托理財(cái)產(chǎn)品因?yàn)槠浒踩暂^高，也恰恰滿足了其目前需要。備受三方青睞的信托理財(cái)，實(shí)在是想不火也難。
但是該產(chǎn)品的安全性具體如何實(shí)現(xiàn)，會(huì)不會(huì)像很多“零收益”產(chǎn)品一樣，只是銀行拿來的空頭支票，這仍然令很多投資者心中疑惑。
信托理財(cái)產(chǎn)品的種類，有與貸款項(xiàng)目連結(jié)的、有與一、二級(jí)市場連結(jié)的(如類基金產(chǎn)品等)、有與投資項(xiàng)目相連結(jié)的等種類。某商業(yè)銀行產(chǎn)品負(fù)責(zé)人對(duì)記者解釋，由于《信托法》規(guī)定，信托計(jì)劃是不能夠?qū)ν顿Y者承諾保本，與信托計(jì)劃為投資標(biāo)的的銀行理財(cái)產(chǎn)品可以通過一些技術(shù)手段或者外部擔(dān)保來保證本金的安全。
該人士所指出的其中一種途徑就是“由信托公司擔(dān)任橋梁，通過選擇一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)或者專業(yè)擔(dān)保公司，使風(fēng)險(xiǎn)分散，實(shí)現(xiàn)中等收益”。
而銀行也往往為這種產(chǎn)品提供連帶責(zé)任保證，以提高其安全性。羅志華補(bǔ)充道，相對(duì)于普通投資者，銀行更具有風(fēng)險(xiǎn)承受能力，所以作為優(yōu)先受益人，一旦產(chǎn)品出現(xiàn)問題，銀行需要用自己的資金為投資者承擔(dān)，這樣才能滿足銀監(jiān)會(huì)所規(guī)定的“合格投資者”。
低風(fēng)險(xiǎn)不是無風(fēng)險(xiǎn)
顯然，投資者看好信托理財(cái)產(chǎn)品，主要是出于安全性考慮，據(jù)報(bào)告中指出，由于證券市場的震蕩加劇，投資風(fēng)險(xiǎn)上升，證券投資類理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)明顯下滑。該類產(chǎn)品從1月的55款，降至2月的46款，到3月份只有38款。而在這38款證券投資類理財(cái)產(chǎn)品中，又有近一半投資于票據(jù)資產(chǎn)等相對(duì)穩(wěn)健的投資標(biāo)的。
“但這種產(chǎn)品絕對(duì)不是沒有風(fēng)險(xiǎn)?！痹撋虡I(yè)銀行人士再三提醒投資者，“現(xiàn)在信托理財(cái)產(chǎn)品開始熱賣，但是去年出現(xiàn)的與一、二級(jí)市場有關(guān)的信托產(chǎn)品，由于間接參與二級(jí)市場，風(fēng)險(xiǎn)或者‘負(fù)收益’的情況不是沒可能出現(xiàn)?！?br>
該人士還表示，銀行只能在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)通過技術(shù)手段對(duì)本金作出安全性保障，實(shí)現(xiàn)一種穩(wěn)定性，但這畢竟與定期儲(chǔ)蓄不同，沒有風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。
在民生銀行（愛股,行情,資訊）近期推出的一款信托理財(cái)產(chǎn)品——“非凡理財(cái)好運(yùn)11號(hào)”中，銀行預(yù)期的年化收益率高達(dá)24.5%。該產(chǎn)品集中進(jìn)行新股申購；當(dāng)股指期貨正式推出后，該理財(cái)產(chǎn)品以套利交易為主，如果不存在套利機(jī)會(huì)或判斷套利收益較小，則優(yōu)先進(jìn)行新股申購。而最近10只新股申購的平均年化收益率僅為7.36%，因此該理財(cái)產(chǎn)品能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期24.5%的年化收益率，還有待檢驗(yàn)。
那么投資者應(yīng)該如何來選擇信托理財(cái)產(chǎn)品呢？羅志華表示，因?yàn)橥顿Y者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的偏好不同，很難定義哪種產(chǎn)品就是好產(chǎn)品。但是看一款理財(cái)產(chǎn)品的收益情況，一定要了解銀行對(duì)于該項(xiàng)目的了解和控制程度如何。
上述商業(yè)銀行人士表示，客戶一定要留意產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，銀行也要根據(jù)每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金狀況，對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示以后，來作出合理安排。
誰會(huì)是下一個(gè)市場新寵？股市的低迷不振，已讓很多銀行的理財(cái)產(chǎn)品遭遇“滑鐵盧”，而信托理財(cái)產(chǎn)品，作為一支安全性較高的生力軍，開始逆風(fēng)而行，一路走俏。
銀行為本金保駕護(hù)航
信托理財(cái)產(chǎn)品，是投資者將資金委托于銀行，由銀行作為其代理人與信托公司簽署《資金信托合同》，投資者根據(jù)信托計(jì)劃投資對(duì)象的信用狀況，獲得理財(cái)收益的一種產(chǎn)品。
究其上月激增的原因，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所副所長羅志華告訴記者，主要是信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品大幅增加。因?yàn)槭車业暮暧^調(diào)控政策影響，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模被限制，而信托貸款不算在其中，所以銀行通過將資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N中間業(yè)務(wù)，巧妙繞過了監(jiān)管控制。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1、2月份，貸款類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量分別為28款和22款，而3月發(fā)行的此類理財(cái)產(chǎn)品高達(dá)50款，為前兩月的總和。
“對(duì)銀行而言，因?yàn)槭鼙O(jiān)管限制很嚴(yán)，投資領(lǐng)域有限，與信托合作則彌補(bǔ)了這種不足，而信托公司也能借此拓寬募集資金的能力?！绷_志華表示。
同時(shí)，對(duì)投資者而言，信托理財(cái)產(chǎn)品因?yàn)槠浒踩暂^高，也恰恰滿足了其目前需要。備受三方青睞的信托理財(cái)，實(shí)在是想不火也難。
但是該產(chǎn)品的安全性具體如何實(shí)現(xiàn)，會(huì)不會(huì)像很多“零收益”產(chǎn)品一樣，只是銀行拿來的空頭支票，這仍然令很多投資者心中疑惑。
信托理財(cái)產(chǎn)品的種類，有與貸款項(xiàng)目連結(jié)的、有與一、二級(jí)市場連結(jié)的(如類基金產(chǎn)品等)、有與投資項(xiàng)目相連結(jié)的等種類。某商業(yè)銀行產(chǎn)品負(fù)責(zé)人對(duì)記者解釋，由于《信托法》規(guī)定，信托計(jì)劃是不能夠?qū)ν顿Y者承諾保本，與信托計(jì)劃為投資標(biāo)的的銀行理財(cái)產(chǎn)品可以通過一些技術(shù)手段或者外部擔(dān)保來保證本金的安全。
該人士所指出的其中一種途徑就是“由信托公司擔(dān)任橋梁，通過選擇一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)或者專業(yè)擔(dān)保公司，使風(fēng)險(xiǎn)分散，實(shí)現(xiàn)中等收益”。
而銀行也往往為這種產(chǎn)品提供連帶責(zé)任保證，以提高其安全性。羅志華補(bǔ)充道，相對(duì)于普通投資者，銀行更具有風(fēng)險(xiǎn)承受能力，所以作為優(yōu)先受益人，一旦產(chǎn)品出現(xiàn)問題，銀行需要用自己的資金為投資者承擔(dān)，這樣才能滿足銀監(jiān)會(huì)所規(guī)定的“合格投資者”。
低風(fēng)險(xiǎn)不是無風(fēng)險(xiǎn)
顯然，投資者看好信托理財(cái)產(chǎn)品，主要是出于安全性考慮，據(jù)報(bào)告中指出，由于證券市場的震蕩加劇，投資風(fēng)險(xiǎn)上升，證券投資類理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)明顯下滑。該類產(chǎn)品從1月的55款，降至2月的46款，到3月份只有38款。而在這38款證券投資類理財(cái)產(chǎn)品中，又有近一半投資于票據(jù)資產(chǎn)等相對(duì)穩(wěn)健的投資標(biāo)的。
“但這種產(chǎn)品絕對(duì)不是沒有風(fēng)險(xiǎn)?！痹撋虡I(yè)銀行人士再三提醒投資者，“現(xiàn)在信托理財(cái)產(chǎn)品開始熱賣，但是去年出現(xiàn)的與一、二級(jí)市場有關(guān)的信托產(chǎn)品，由于間接參與二級(jí)市場，風(fēng)險(xiǎn)或者‘負(fù)收益’的情況不是沒可能出現(xiàn)?！?br>
該人士還表示，銀行只能在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)通過技術(shù)手段對(duì)本金作出安全性保障，實(shí)現(xiàn)一種穩(wěn)定性，但這畢竟與定期儲(chǔ)蓄不同，沒有風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。
在民生銀行（愛股,行情,資訊）近期推出的一款信托理財(cái)產(chǎn)品——“非凡理財(cái)好運(yùn)11號(hào)”中，銀行預(yù)期的年化收益率高達(dá)24.5%。該產(chǎn)品集中進(jìn)行新股申購；當(dāng)股指期貨正式推出后，該理財(cái)產(chǎn)品以套利交易為主，如果不存在套利機(jī)會(huì)或判斷套利收益較小，則優(yōu)先進(jìn)行新股申購。而最近10只新股申購的平均年化收益率僅為7.36%，因此該理財(cái)產(chǎn)品能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期24.5%的年化收益率，還有待檢驗(yàn)。
那么投資者應(yīng)該如何來選擇信托理財(cái)產(chǎn)品呢？羅志華表示，因?yàn)橥顿Y者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的偏好不同，很難定義哪種產(chǎn)品就是好產(chǎn)品。但是看一款理財(cái)產(chǎn)品的收益情況，一定要了解銀行對(duì)于該項(xiàng)目的了解和控制程度如何。
上述商業(yè)銀行人士表示，客戶一定要留意產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，銀行也要根據(jù)每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金狀況，對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示以后，來作出合理安排。
(chenping摘自第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))